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大好友也不看好比特幣能成流通貨幣:是事實、但與比特幣未來發展無關



虛擬貨幣市場仍然熱炒,執筆時比特幣(Bitcoin)價格又重新反彈至接近40,000美元水平;與此同時,股市卻非常納悶,恒生指數在過去三個月,僅在27,500至29,500點水平窄幅上落,不禁令投資者皆跑到虛擬貨幣市場去。 的而且確,愈來愈多媒體報道虛擬貨幣,不過,見得最多的是指比特幣不能成為貨幣,因此會歸零。有關注本欄的讀者均知道筆者是比特幣好友,但談到比特幣將成流通貨幣一事,筆者是不看好的。 讀者可能會奇怪,不看好它成為貨幣卻是大好友,是否搞錯了甚麼?讀者必須知道,雖然比特幣價格在年初至今,上漲接近一倍,但讀者看到比特幣,已經成為日常交易媒介了嗎? 押注反量寬抗通脹特性 比特幣上漲並非因為多了人使用其作流通貨幣,而是因為它有反量化寬鬆政策(QE)及抗通脹的特性,它有吸引的風險回報比,以及成為新資產的潛質。 細心看看,沒有一點是指它將成為流通貨幣。 因此,太多人捉錯用神,一直咬著「比特幣不能成為流通貨幣」這點,而指比特幣價格最終會歸零。 另一方面,從數據角度分析,只要比特幣能夠取代一半黃金角色,已能達到30萬美元價格,而且完全不用佔取地球上任何一種貨幣的市場分額。 雖然,全球最大對沖基金Bridgewater CEO Ray Dalio曾經指出,持有比特幣較持有債券為好。不過,筆者認為在比特價到達30萬美元前,不用討論它是否會取代債券或貨幣。 這個論題是在論證,比特幣會否到達數百萬美元。換句話說,買入比特幣的原因之一,是看好它會搶佔某部分另類資產(如黃金、白銀)的市場分額。


同時,幣圈亦憧憬,未來會有愈來愈多環球大企業,將發現比特幣的價格長期跑贏其他資產,繼而在組合中持有1%至3%的比特幣,而非持有不斷貶值的現金。 真金白銀最反映市場看法,Tesla(美股代號:TSLA)、Square(美股代號:SQ)、Microstrategy(美股代號:MSTR) 同樣持有比特幣,亦是上述原因所致。而這同樣是「連登契媽」Cathie Wood,看好比特幣會升達50萬美元的原因。 投資需要逆向思維 可惜,每當幣價下挫時,媒體便會營造到整個虛擬貨幣腥風血雨似的,令幣圈以外的投資者卻步。 讀者們應該有看過《大賣空(The Big Short)》這套電影吧?當中講述2008年,華爾街街所有人也相信美國樓市完全穩健,並瘋狂恥笑看淡樓市的主角。 但是,最後事件是如何發展,相信讀者也知道,投資有時候需要的不是人云亦云,而是逆向思維。


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