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如何判斷市場極度超賣?

更新日期:8月 4


不斷有朋友問何時才值得撈底,如果你是極長線投資,其實港股估值已算便宜,但你必須知道環球經濟愈來愈差是不爭事實,尤其是美國失業救濟金申請人數上周數據破了歷史紀錄,未來數月失業率必定持續上升。失業救濟金人數是一個筆者極常用指標,以判斷經濟衰退的風險。按歷史數據,每次失業救濟金申請數字急升,都揭示經濟正走下坡,指數將一浪低於一浪。因此,風險厭惡者最好還是忍一忍。

不過,若談及超短線撈底的方法,卻有不少,其中一個方法為觀察美國恐慌指數(VIX)。傳統上,每當恐慌指數急升,即市場不穩定,常被基金大戶用來作風險指標,對沖下跌風險。然而,當VIX升至極端水平,卻是市場隨時反彈的時候,因為大多市場參與者已絕望。但該如何判斷VIX是否位於極端水平呢?炒家可把保歷加通道放到VIX上,參數方面,可運用過去140天作通道周期,標準差則設為5。每當VIX超越上軸便看好美股,過去20年表現不俗,成功率達75%。本月份若以此策略短線博反彈,更百發百中,累積回報高達25%,短線炒家不妨參考一下。  



作者為香港程式交易研究中心聯合創辦人、現任對沖基金量化操盤手。

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