搜尋
  • Admin

如何找出長升長有的優質股?安心「長揸」要睇夏普比率 港燈比騰訊好因為⋯⋯



投資者一直都想找出一隻長升長有的股票,然後長線持有,便可以花最少的工夫而獲取被動收入,達到財務自由。奈何,要找出一隻長升長有的股票非易事,更有可能倒蝕,被迫坐艇捱價。到底有甚麼方法可以找出回報穩定的股票或資產呢?

費神分析不如看往績表現 找尋上升股的方法實在太多,但問題是,即使派息高,也可以有不派息的時候,基本因素始終會變。花時間用不同方法分析,倒不如直接觀察有甚麼股票或資產在過去五年或十年能帶來回報。歷史不代表未來,但有歷史表現總比毫無成績的好。即使是心理上,叫你買入一隻過去五年上升的股票,與叫你買入一隻過去五年是下跌的股票,前者一定更符合行為心理學。 這次筆者挑選了20隻普遍投資者的愛股,例如有盈富基金(02800)、騰訊控股(00700)、滙豐控股(00005)、友邦保險(01299)、領展房產基金(00823)、中電控股(00002)、中華煤氣(00003)、港燈—SS(02638)、電能實業(00006),以及SPDR S&P 500 ETF(美股代號: SPY)等,拿來五年數據。

太快中途「跳車」失後續賺錢機會 先看總回報,排名最高的有騰訊、港燈及 SPY,分別為113%、70%及55%。這裏的回報完全計入價格上升及股息回報。

騰訊看似很吸引。不過,長期持有一隻股票不是易事。此時此刻看歷史價格圖,會以為能輕易賺取五年總回報。可惜,不少人中途看到價格上升良多,便忍不住減持或賣出;或者股價大跌時,認為基本面已變,甚至被市場氣氛嚇怕,賣出股票。例如2018年騰訊股價由460元跌至250元,不少投資者承受不了而離場。

實戰上,有太多因素令投資者提早「跳車」,與後面美好的光景失諸交臂。按此推論,其實一項資產能否讓你長期安心持有,看的絕不應是回報。只看回報會完全忽略中間的波動及風險。所以,機構投資者看的不會是回報,而是夏普比率(Sharpe ratio)。

利用夏普比率找出讓你安心的股票 夏普比率正是計算回報是否穩定,計算方法為回報除以回報波動性。數字愈高愈好,坊間都在找尋夏普比率為1以上的資產。若比率達到2,就更好。 舉個例子,股票A今天升5%,明天跌5%,後天再升5%;而股票B今天上升1%,明天升1%,後天再升1%,前者總回報5%;後者只有3%,A看似更吸引。其實,B更值得持有,因為B回報比A穩定得多,持有不會有壓力。而且B可槓桿,槓桿10倍也不會有太大風險,相反,A若槓桿10倍,中途已造成50%回撤。

再看一次上述測試的資產,夏普比率最高的是港燈,1.1;騰訊卻只有0.8,SPY是0.6。因此,實戰中,持有港燈比持有騰訊來得安心,因為港燈回報穩定,大大減少投資者長線持有時,出現中途跳車的情況。

0 次瀏覽

© 2020 by Jarvis Technology Company Limited

Hong Kong | info@techjt.com| 852-9499-7562

  • Facebook Social Icon

Like us on Facebook!