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宏語經論: 蔡嘉民 - 外資對跌市早有啟示

執筆時恒指下跌逾1,000點,約3.3%,內地股市跌勢更甚,足足超過5%,跌幅約為今年1月至4月升幅的四成,頗為嚇人。筆者上周在不同媒體提及市場有偏淡味道,須與短倉配合運用,不能一味找尋爆升股或潛力股。

市場當中有數個指標可參考,如互聯互通資金流向。大多炒家會關注南下北水,即港股通買入金額,但留意北向南水更為重要,因北向資金影響的是內地股市,畢竟港股升跌極常受內地股市影響,因此炒家須多留意北向資金。

最近北向資金連續4個交易日淨流出,創下3月初以來最長流出紀錄,每月資金流出量破例接近200億元人民幣,成為深股通開通以來最大單月流出紀錄。要知道南水在過往長時期穩定流入,卻於上月尾悄悄流出,反映外資認為A股短線已超買。相反北水卻沒太大啟示,最近2周持續有資金流入。

此外,銀行同業拆息顯示本地流動性下降,1個月HIBOR由3月的0.91%,抽升至上周的2.07%,反映資金偏緊。投資炒賣必須多留意不同指標,眾多指標中,資金流不失為一個選擇,相信能對後市走勢有一定程度的預判。

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