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蔡嘉民

幣圈必勝3大策略

已更新:11月5日

交易市場中,經常有KOL提及必勝策略,但可惜,十居八九都是嘩眾取寵的,真正必勝策略只有幾種。今期專欄,筆者就來與讀者探討一下。


第一種必勝策略為高頻套利,原理很簡單。假若幣安比特幣(Bitcoin)價格為60,000美元,而OKX比特幣價格為60,020美元,那炒家便可以於幣安買入比特幣,並在OKX賣出,去賺取中間差價。


這策略好處為簡單;但壞處在於,大部分機構都已在執行此策略,因此回報不高。


最賺錢策略資金費率套利


第二種必勝策略,為資金費率套利(funding rate arbitrage)。資金費率為幣圈獨有特色,其作用在於平衡市場買賣力量。


例如當市場有大量合約買盤,買入力量把合約價格提高,資金費率便變正。正資金費率會向買入方收費,同時獎勵賣出者。2021年幣圈機構最賺錢的策略,無庸置疑就是資金費率套利。


第三種,名為基差(basis spread)套利,或期現套利(cash carry arb)。基差即合約與現貨差距,例如若果合約高於現貨,把百分比幅度乘於365天,就等於年化基差。


如果市場情緒穩定,基差約在10%左右;相反,若市場不穩定,基差可高達50%!除了資金費率套利外,基差套利也是2021年非常要好的策略。


有讀者會表示,他們並沒有幣圈核準的KYC的賬戶,那就算買到現貨,也交易不到合約。


事實上,傳統金融市場也可以考慮CME Bitcoin Futures。大部分參與者買賣CME期貨,並不是純粹打算透過買入或賣出去博奕;相反,是為了做套利策略。即他們並非靠beta exposure去獲利,而是從中性策略賺錢的。例如上述提及的基差套利是可以用於CME Bitcoin Futures的。


年回報2至3成


不少人也是Long現貨,然後另一邊廂,直接Short CME Bitcoin Futures。這策略年回報為20%至30%,即使資金量不多,也可以出手,一般投資者也可考慮。


倘若手上沒有比特幣,也可以考慮買入BTC現貨交易所買賣基金(ETF),然後沽出CME Bitcoin Futures,效果非常接近。


由於策略並不涉及中心化交易所,即幣安、OKX、Bybit,因此,當中並無中心化交易所風險。執行當中,有機會出現浮動盈虧,但只要持倉到到期,就能獲利。


讀者不妨考慮一下上述策略,為極低回報,但風險很低的策略。


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