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恆指幾時見頂之三(蔡嘉民)


關於恆指國指嘅微妙關係,上星期賣左個關子。當中想講嘅,其實係恆指國指嘅關係可以預視大市見頂,而且預視時間足足有半個月!基本上即使你係一個大戶,都有足夠時間俾你去平倉,再做埋反手都得添!

當中啲情形就好似氣象學家研究過,地球最寒冷嘅月份,往往都唔係地表距離太陽最遠嗰一刻,而係可以延後足足一個月以上。涉及嘅原理係,每樣物質都有佢地獨特嘅熱容量,即使冬至嘅日照時間最短,地表吸收能量最少,理論上係最凍嘅一日,但地殼當中仍然有大量儲藏咗嘅熱能,慢慢散發,所以冬至後,我地感受嘅溫暖並非源自太陽,而係地表散射出黎嘅紅外線,所以每年最凍嘅嗰日往往都比冬至延後。

金融市場都唔例外,量化交易就係要搵呢一類嘅指標,去對未來方向有一定程度嘅預測。喺10年前嘅恆指,2007年8月17日係單日轉向嘅大奇蹟日,當時恆指收報20086點,恆指國指比率為1.85。及後,大市升到10月29日,收31526點,恆國比率跌到1.55,大市之後就踏入熊市。其實早在10月17日,恆國指比已經反彈轉向,最低點錄得1.48,嗰時恆指只有29047點,距離高位不足3000點。

2015年大時代都出現左同樣情況,大市喺3月23日24141點開始發力,當時恆國比為2.12。去到4月28日係當年市頂,恆指收報27998,恆國比率1.98。如果有留意恆國比例反彈轉向的話,喺4月16日,錄得低位1.92,而恆指離頂點不足700點。

如果使用呢個方法,你不單只可以早半個月預期大市會見頂,俾啲心理準備俾自己,另外,一旦出現恆國指比反彈轉勢,你知道大市可能仲有小量升幅,大約係已出現嘅升浪嘅3.8-5.6%升幅,足夠哂buffer俾你走。都係嗰句,sample size係唔多,但我地多一個指標去參考去判市,心都會定啲!

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