早前發生一椿趣事，在此分享一下。
早陣子收到一個陌生電話，接聽後對方道出名字後，便開門見山說明來電目的，他想知道不同機構投資者的策略。由於對方知道小弟現於對沖基金工作，便問我有甚麼策略。
行外人應知道如工作涉及商業秘密，在入職時會簽一份NDA(保密協議)，以防資料外泄，更何況在炒賣行業中，交易策略是一家投資公司最有價值財產，一旦外泄，多於一家公司同時買入賣出，市場便須容納多1倍資金，出現市場深度(Market depth)問題。假若對方是一家高頻交易(HFT)公司，相信策略對原先執行者來看便會失效；即使執行速度相若，利潤也會變得所剩無幾，因市場大多情況下是一個零和遊戲。
細心解釋後，對方像是不明白炒賣市場運作原理，於是續追問是否可以知道一些全球最大型對沖基金如橋水、AQR、Two Sigma、文藝復興、Citadel等策略。我告訴他，即使你擁有他們的策略，也不代表能夠獲利。原因一，大型基金專注能容納大量資金的策略，如統計套利(Statistical arbitrage)；二，沒有內部的設備(Infrastructure)，根本運作不了；三，策略是需要適時調節，否則對沖基金不需要有人每天在工作了。