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提防美股調整浪


執筆時恒生指數下跌超過500點,而恒生科技指數跌幅更甚,超過6%;另一邊廂,A股同樣是重災區,金融股代表上證50指數瀉3.1%,而滬深300指數則挫3.5%。有不少朋友都在撈貨,目的為減低平均買入價;而沒多餘現金的,則仍持倉,並且蠢蠢欲動地打算再買。倘若運用民間智慧,當大多數人仍看好股市時,則應小心。

量化角度看,除了筆者常提及的美國債息曲線變斜外,從資金流角度看也是警戒訊號。互聯互通南向資金甚少出現負數,但過去1個月來已經出現第三次負數,滬深兩條通道合共流出84億元。筆者曾以資金流數字作數據回測,結果顯示港股通資金其實是聰明錢,絕非「大媽」所為。

有見及此,股民應提防全球股值最貴的市場——美股。雖然QQQ自高位已下跌超過5%,但估值仍貴,必須小心。可以考慮的部署有兩個:一、可以考慮Short Call QQQ,博市場較低機會出現大升浪,只要後市微升、橫行或下跌,都能獲利;二、可以買入價值股ETF,如IVE,並沽空成長股ETF,如IVW,博資金繼續由新向舊經濟股輪動。

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