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教你唔再問 幾時返家鄉(蔡嘉民)



今期開始教大家創造一個交易策略,你以後唔會再問幾時可以返家鄉。

之前嘅專欄分別講過,睇年回報(Annual Return)去判定一個策略好壞係錯的;齋睇勝率(Win Rate)同值搏率(Win/Lose Ratio)都係錯嘅;反而最大回撤(Maximum Draw down)同埋修復時間(Time To Recover)先係要最需要集中解決嘅因素。我地行內揀策略都係一樣,寧願揀修復時間盡短嘅,都唔要高回報。

曾經試過有策略去到年回報高過300%,最大回撤31%,我最後都放棄左,推左一個年回報16%,MDD 0.27%嘅策略上場。因為後者回報風險比係60。關鍵係只要做19倍槓桿,一年都可以有300%,最大回撤放大後都係得5個巴仙,安全到極,選擇絕對正確。

成日都會聽倒好多師奶打電話去問股票,或者周圍問人幾時返家鄉,其中一個解決方法就係由交易密度做起,提高交易頻率。做回溯測試一定要決定嘅就係交易密度(Trading Interval/Timeframe),由1分鐘到1日都常見。我會提倡愈短愈好,因為一個賺錢嘅策略,做得愈多,愈著數。成日有財演估今個月或者咩咩2017上半年會點,下半年又會點。就算俾你中,都只係1個月賺1次,有意思咩?同一時間,大戶(泛指機構投資者)做嘅係1日幾十個交易,1個月1000條trades。假設功力相同,勝率一樣,1個月賺多散戶1000倍。

1個月1000條trades去擴闊利潤,炒即日鮮嘅人,人手都無可能達到,一定要靠程式交易。更何況點解仲會有長揸蟹貨嘅師奶坐艇唸住可以盡快翻家鄉,靠股票發達?

選擇交易密度係一門學問。做個比較俾大家睇。通常我用1分鐘圖,用1年數據以恆指期貨計,唔計夜期,總共有94000分鐘可以俾策略大展拳腳。如果你嘅策略係睇日線嘅,就要375年先達到同樣嘅統計顯著性(Statistical Significance)。

你可能唸,不如推細到去用每一跳嘅交易(Tick)做測試,咁咪賺盡市場?其實選擇適當嘅交易密度大分有3大決定因素,1:市場本質;2:策略本質;last but not least,交易成本。下回分解!

#財演算法 #蔡嘉民

作者簡介:對沖基金程式交易操盤手,求學時期上堂做backtest多過聽書,畢業前更於全中國程式交易比賽中勝出,擊敗一眾來自清華、北大的Rocket Scientists。縱橫市場逾10年,玩遍全球資產,邁向財務自由。

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