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現價澳元值博

更新日期:8月 4


上月環球資產巨幅波動,不少基金因欠缺流動性而被迫變賣手上資產,導致隨街也是特賣品,包括原油、黃金以及各種非美元貨幣。眾多貨幣中,最引人注目的是澳元,因為澳元兌美元最近兩個月下跌5%,最多曾瀉17%;而澳元兌港元則由5.22,跌至最低4.46,即約15%。綜觀其他貨幣,與澳元貶值幅度相若有加拿大元,貶得較少有英鎊約4%;人民幣接近持平;另一邊廂,有不少更已收復失地,包括歐元、日圓以及瑞士法郎。能收復失地的貨幣主要都有避險作用,其次,會發現大貶的都是偏高息貨幣,當聯儲局不斷減息及寬鬆之際,投資者憧憬高息貨幣能減息的空間更大,因而遭到拋售。

不過,此刻貨幣市場大多受短線情況影響,短息的波動大大影響貨幣匯價,當市場恐慌情緒淡化後,短息回落,資金重新會由美元回流到其他貨幣。投資者可多參考貨幣間長期息差,例如澳元兌美元走勢長期都跟貼兩者間的息差,然而,最近卻出現背馳,10年期澳元減美元息差由負0.5厘,抽升至0.2厘,澳元卻下貶,投資者可考慮博市場情況穩定後,澳元兌美元反彈回升。  


作者為香港程式交易研究中心聯合創辦人、現任對沖基金量化操盤手。

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