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量化策略表現再創新高

近來筆者的量化交易組合表現再攀高峰,年初至今回報超過50%。同時以單日盈利超過100萬美元的表現,榮幸獲得幣安收益排行榜全球第一位。事實證明,量化交易是可行,且持續能穩定獲利的。是次專欄就來探討一下,這次牛市中,量化交易或程式交易仍有否優勢,是否仍可「由頭賺到尾」。


筆者第一次在本欄提及比特幣(Bitcoin)為2019年,當時一顆只有數千美元,眨眼間已經達70,000美元。 而除了持有加密貨幣外,自2020年也開始嘗試在加密貨幣市場中執行量化策略。


程式交易跑贏大市


怎料,一跑就跑了三年多,過程中雖有上有落,但總算每年也能盈利,而且回報明顯比傳統市場高。 每次牛市來臨時,總會有人嘗試挑戰說:量化策略跟本就跑不贏大市吧!搞這麼多,倒不如乖乖持有比特幣?


沒錯,正常人也不想搞這麼多,但奈何,量化交易、程式交易真的能跑贏大市,因此,非常值得投放時間研究及建構。 要知道,金融市場是很公平的,短線交易能賺到的錢比長線持有多,是很合理的。


高頻交易公司在幣市中,每年也能達到近100%年回報,而且穩定度極高,做的策略不外乎是跨交易所套戥、資金費率套戥,或期現/基差套戥。 那為甚麼會有不少人認為,大市會跑贏量化交易呢?


因為今年上半年傳統資金湧入的呼聲很多;再加上獎勵減半機制,因而令幣圈新手認為比特幣能直線上衝突破10萬美元。 可惜,交易世界往往並不那麼直觀。只要散戶存在,市場一天都會有波動,都會有回調浪。


因此,價格較大機會會在有波幅的情況下上升,例如漲20,000元,就會回調10,000元,形成拾級而上的局面。 假設牛市頂部為14萬美元,純粹長線持有,回報只是70,000美元。


但若市場以「進二退一」的步伐上升;加上量化交易,除了會造好亦會造淡,那就有機會在比特幣上升至14萬元的過程中,賺取高達21萬美元!


除此之外,有不少人認為,跟據市場有效學說(market efficient hypothesis),如今現貨交易所買賣基金(ETF)已推出,傳統資金不斷湧入,幣市將不如以往般無效,即厲害的市場對手增加,一般人可賺取的利潤就會縮少。


對沖基金們尚未入場


的而且確,上述說法於理論層面是對的。但有趣的是,現貨ETF推出後,以暫時四個半月的數據來看,有100億美元流入。 100億美元多嗎?對傳統市場來說,簡直小巫見大巫,冰山一角。


再者,現貨ETF的資金大多作長線持有,而非炒賣。 真正頻繁交易的對沖基金們尚未入場,傳聞他們最快也須等到明年,才能通過法規而進入市場,炒家們毋須擔心。


希望讀者們一起加入量化交易的世界!


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