不少加密貨幣交易平台會提供跟單交易功能，吸引不少用家使用，認為可以不費吹灰之力就能跟「大神」們賺錢。近來幣市氣氛重新變熱，筆者收到不少inbox問及有否提供帶單服務，亦問到有哪些帶單者值得跟隨。有見及此，這次專欄就來探討一下。
跟單交易原理很簡單，就是有一位帶單者，每次帶單者做好倉，跟單者的帳戶就會自動也一同做好，反之亦然。當中，如果交易賺錢，帶單者就能抽取1-2成表現費；相反，如果虧損，帶單者不需負任何責任，虧損由跟單者自行承擔。
筆者直截了當地回答：跟單功能並不能有效地讓人賺錢。
（一）策略為黑盒，贏輸也不會知道原因
人之所以會進步，就是因為能不斷地從錯誤中學習。交易員亦是，交易員會在生涯中不斷累積能賺錢的策略，同時淘汰輸錢的策略，從而不斷提高期望值。可惜，跟單者贏輸也不能從中學習，很多時會一直使用某策略，直至爆倉。問題在於，爆倉後，亦沒法從中學習。因此，筆者沒有提供任何帶單服務，因為完全違反投資者教育精神。
（二）跟單平台的曲線真偽有待商榷
不少平台為了吸引客戶跟單，都會貼出琳瑯滿目的策略曲線，十居八九都很漂亮。筆者曾經跟單，跟單後卻發現跟不上那條曲線的表現。問及平台後，才知道展示出來的曲線並沒有納入交易成本，包括佣金、買賣差價、滑價、表現費等等。這並不是單一事件，而是極多平台也有這個陷阱。
（三）平台會以市價盤執行跟單
假設帶單者做好倉，平台會在所有跟單者的帳戶以市價算做好。問題來了，若跟單人數多，便會出現「人踩人」的情況，一舉把價格推高，往往會導致滑價極大，嚴重影響策略表現。而且，平台往往為市價單收取較高昂的佣金，因此，跟單交易很多時會輸給交易成本上。
（四）歷史數據不足夠
平台上的策略曲線大多只有三、五個月時間，完不足夠讓客戶判斷其是否有能力賺錢。行內判斷基金好壞大多會看三年以上的歷史。再者，有不少帶單者在一個策略爆倉後，會改個名字，然後重新帶單。
因此，客戶並沒有全局觀，只會看到倖存下來的策略。筆者曾追蹤過不少看似表現亮麗的策略，可惜漸漸地十個有八個都被市場淘汰了。
（五）真正有效策略不會不設門檻
行內能賺錢的基金平均皆收取30%表現費，同時亦設有最低門檻如50萬美元等等，因為想減少一起採用同一策略的資金量，以保留market capacity，同時確保有足夠動機去把一個有用的東西與他人分享。
試想想，如果閣下有一個非常穩定的策略，會只收10%表現費，然後讓幾百個幾百美元的散戶一起享用你努力研發出來的成果嗎？