Hong Kong Program Trading Research Center
​​香港程式交易研究中心

坊間一直有著不少民間智慧，例如「一月效應」、「五窮六絕七翻身」、「十月股災月」、「萬聖節效應」、「聖誕鐘買滙豐」等，當中有一策略稱為「藍燈籠效應」，意即當藍燈籠股跑贏大市，便是大市見頂之時，調整將至。這麼多民間智慧，甚是有趣，到底「藍燈籠效應」是否真的奏效？...

投資初哥不時都被高息股所吸引，認為股價是不可預測，但派息卻是穩賺的錢。不過，高派息往往有不少陷阱是初哥常忽略的。如股價派息需要除淨，即從股價身上扣走派息幅度，理論上，好公司除淨後，股價不久便會回補除淨前水平，股民就能賺取股息。可是很多良莠不齊的公司會以高派息吸引投資者，除淨...

近月本港政局較為動蕩，市場不斷傳出港元聯繫匯率制度將會崩潰的消息，有人說是因為美國會以取消聯繫匯率作為對中方的制裁；亦有人指出資金大量流出本港，使聯匯崩潰，甚至說有「大鱷」正不斷沽空港元。到底港元會真的如傳聞所指，跌穿7.85元的弱方兌換保證水平嗎？...

過去兩週市場一直擔憂港區《國安法》對本地政經局勢有所影響，投資者憂慮外資撒資，甚至預期美國或在貨幣政策上作出制裁，恒生指數一度由24,000點以上水平跌至23,000點以下。不過在上週一（6月1日），恒指突然高開近800點，殺淡友一個措手不及，有傳是好友挾淡倉的結果，到底沽...

投資世界中，常言道「順勢而為」，不無道理，投資者常常捕捉股價突破，或觀察大戶手影，從而搭「順風車」，只要在大戶離場前平倉套現，便能有所斬獲。那到底怎樣才能搭上大戶的順風車呢？ 搭「順風車」這詞最先於細價股市場中使用，不少細價股莊家於炒起股價前，會露出蛛絲馬跡，例如成交突然變...

金融市場每次大跌後便有不少值博機會出現，雖然過去1、2個月有不少板塊已比起3月中的低位反彈良多，但仍有些股份仍留在超賣區。其中一個估值偏便宜的板塊為房託(REITs)，尤其是最受散戶歡迎的領展(823)，股價由高位約100元，跌至上周低於60元以下水平，累積跌幅超過四成。...

投資者一直都想找出一隻長升長有的股票，然後長線持有，便可以花最少的工夫而獲取被動收入，達到財務自由。奈何，要找出一隻長升長有的股票非易事，更有可能倒蝕，被迫坐艇捱價。到底有甚麼方法可以找出回報穩定的股票或資產呢？ 費神分析不如看往績表現...

股市一向都有不同民間智慧，例如「聖誕鐘買滙豐」、「1月效應」、「10月股災月」等等季節性策略，來到5月，除了本地常聽到的「五窮六絕七翻身」外，美股其實也有「Sell in May and go away」的說法，效果到底是否明顯？ 美股的「Sell in May and...

大多投資者都不是全職炒家，炒賣主要是想於金融市場中獲取被動收入，因此不少人會對基金投資感興趣，讓別人代勞。不過挑選基金並不簡單，絕對是一門學問，究竟基金世界中有何陷阱，而投資者又應怎樣選擇呢？ 傳統上，基金的購買手續極繁複，需要投資者填寫大量資料，買賣亦需時，門檻更不低。不...

今年大市的波動吸引了不少本來沒炒賣的朋友進場，但指數表現一冷一熱，市場人士都在猜測熊市何時完結。於這種牛熊參半市況中，短炒比長線投資吸引，低成本高槓桿的期權便成了投機者最喜愛的工具之一。期權的計價原理並不如股票、交易所買賣基金（ETF）、期貨簡單，因此很容易忽略了當中風險。...

近來微信女再度出現，不斷在財經界朋友的Facebook page宣傳她們的股票貼士群，我的專頁也無法倖免。微信女對上一次大規模活躍已是2017年底至2018年初，她們經常會叫股友進入她們的Telegram或者WeChat群組，然後從中挑選貼士信徒，再獨立聊天。她們大多會先給...

市場波動，理論上應會嚇怕投資者，不過基於新冠肺炎疫情下在家辦公的人增加；再加上波動市況的潛在利潤吸引，一天半天已有數百點的變幅，一旦看中短線方向，獲利甚豐，導致股市參與者上升。另外，資產價格波動使資本世界重新洗牌，富豪可以一夜之間破產，亦有人一夜間暴富，難怪不少富豪會稱熊市...

上月環球資產巨幅波動，不少基金因欠缺流動性而被迫變賣手上資產，導致隨街也是特賣品，包括原油、黃金以及各種非美元貨幣。眾多貨幣中，最引人注目的是澳元，因為澳元兌美元最近兩個月下跌5%，最多曾瀉17%；而澳元兌港元則由5.22，跌至最低4.46，即約15%。綜觀其他貨幣，與澳元...

市場大跌後，伴隨技術性反彈，算是讓投資者暫時喘息，而沒持貨者則在四處尋找估值便宜的資產買入，尤其港股，市賬率（PB）一度低於1倍。縱觀各種各樣的資產，到底股票是否最划算的選擇？ 【MPF理財第一步】整合強積金戶口 BCT MPF專家助你管理MPF資產...

不斷有朋友問何時才值得撈底，如果你是極長線投資，其實港股估值已算便宜，但你必須知道環球經濟愈來愈差是不爭事實，尤其是美國失業救濟金申請人數上周數據破了歷史紀錄，未來數月失業率必定持續上升。失業救濟金人數是一個筆者極常用指標，以判斷經濟衰退的風險。按歷史數據，每次失業救濟金申...

市場極其波動，無論美股道瓊斯工業平均指數抑或恒生指數，波動1,000點已是新常態，壞消息連連，包括新型肺炎在歐美擴散，疊加原油壓價戰。於股災時，究竟有沒有對沖良方？俗稱恐慌指數的芝加哥期權交易所市場波動率指數（VIX），本週曾高見60樓上；香港恒指波幅指數（VHSI）亦不遑...

環球市場極其波動，陰燭連連，即使上周五美國標普500指數期貨出現技術性反彈至漲停，市場卻因聯儲局再突發減息嚇怕，執筆時恒生指數大跌969點。不少股民都在找機會撈股票，因大部分股價看似低殘。不過，若拉長來看，假設這是熊市開端，指數過去兩周跌幅簡直是小巫見大巫。標指只抹去201...

市場極其波動，無論美股道瓊斯工業平均指數抑或恒生指數，波動1,000點已是新常態，壞消息連連，包括新型肺炎在歐美擴散，疊加原油壓價戰。於股災時，究竟有沒有對沖良方？ 【MPF理財第一步】整合強積金戶口 BCT MPF專家助你管理MPF資產 「恐慌指數」升至新高...

身邊不少朋友都指出炒股或投資並沒想像容易，還未進入股海前會想，升跌機會參半，獲利難度有限，可惜上戰場後卻傷痕累累，究竟散戶炒股為甚麼會輸？有炒賣經驗的人總會經歷「買入後下跌，賣出後上升」的揪心情況，漸漸地坊間便流傳指出，大戶緊盯散戶倉位操縱市場的說法。 ...

新冠肺炎陰霾傳到歐美地區，確診人數愈發增加，不少本來無接觸股市的朋友，都忽然發短訊問美股或港股值得撈底嗎？短線來說，美股價格已經極超賣，而且基本因素上，美國總統特朗普不斷發推文指，不需感到太恐慌，已明示他對金融市場的取態；加上聯儲局亦極可能透過減息放水救市，這一點從利率期貨...