top of page
  • 作家相片Admin

加密貨幣的3大尾部風險

筆者一向認為加密貨幣市場遍地黃金,是年輕人向上流的大好機會,而且這不是空談,而是過去五年身邊有大量成功靠加密貨幣財自的真實例子。好賺歸好賺,那幣圈有哪些大型尾部風險要注意呢?今期專欄就來與讀者探討一下。


尾部風險英文為tail risk,即統計學上很低機率發生的事情,但仍是有機會發生。


而發生後,影響是災難性的,即大部分人所講的「黑天鵝」。


具穩定幣歸零風險


(一)穩定幣風險:


大部分人買加密貨幣時,都會先由法幣如美元先轉去穩定幣如USDT、USDC,再轉換成比特幣(Bitcoin)及以太幣等。


穩定幣存在的角色異常重要,因為用戶並不能把法幣存入區塊鏈中。


因此,穩定幣便有著中介及避風港的角色。以往已發生有穩定幣歸零的例子,例如2022年的UST。


此外,USDC亦在2023年初出現過unpeg,即與美元脫鈎,造成幣圈一片恐慌。


最大穩定幣USDT對上一次出現明顯unpeg已經是幾年前的事,近年發行機構Tether,已慢慢把儲備由商業票據轉為較低風險的美債,理論上風險極低。


不過,意外大多數以預期不了的形式出現,建議投資者也是分散一點較好。


例如不應把80%以上的現金,都以USDT形式存放,該分點到USDC,或者較低波動的加密貨幣。


(二)交易平台風險:


自從加密貨幣交易平台FTX事件發生後,這點相信各讀者也知道。

當然,若只是buy and hold,那就不該把幣存於平台上,而應該存於自己錢包中;不過,若需要交易則沒辦法。


即使現貨交易所買賣基金(ETF)交易已經出現,但成交金額不高,不適合頻繁交易。

唯一降低平台風險的方法,就是採用愈大的平台愈好。


例如Binance、OKX,並且進行分散,不要把資金放於某一個平台上。


另去中心化平台也可考慮,例如DYDX。


惡意插針操控價格


(三)流動性風險:

加密貨幣前期最被人詬病的,是「插針」問題。


例如比特幣價格60,000美元,有些平台惡意操控價格,令幣價短暫下跌90%至6,000美元,導致用戶爆倉。


近年交易平台已用「標記價格」,即平均價去解決上述問題。


不過,如有大戶不小心,其「肥手指」錯按訂單價格,仍有機會出現插針情況。


解決方法有兩個,一為採用深度足夠的交易平台,例如Binance、OKX;二為降低槓桿,例如筆者一向只採用1倍槓桿,而不會採用逾2倍的槓桿。


跟據墨菲定律(Murphy’s Law),現實中,最惡劣的情況通常不會發生,但並非完全不可能發生。「If it can go wrong, it will」。


29 次查看0 則留言

Comments


bottom of page