回顧2019年，縱觀不同資產類別，股票市場表現算不錯，美股年初至今上升29%，A股則上升34%，而港股表現稍為遜色，只升約9%。不過若將範圍擴大至股市以外的其他投資類別，則以虛擬貨幣表現最佳，比特幣上升接近1倍，於2020年比特幣走勢又會如何？ 【懶人福音】BCT助你整合MPF帳戶，立即申請賺基金單位回贈
於虛擬貨幣世界中，來年最熱門話題為比特幣即將迎來獎勵減半（Reward halving），要先了解礦工成功挖掘比特幣新的區塊（Block）時，將會獲得比特幣作獎勵，而獎勵多少，實際上在最區塊鏈開始面世時已經訂定。於2009年時，比特幣獎勵為50枚，而這個獎勵數字每四年將減半。例如2012年發生首次獎勵減半，由50枚降至25枚，而於2016年再降至12.5枚。屈指一算，2020年5月便會發生第三次獎勵減半。每次減半發生後，比特幣價格均會大幅度上升，不過每次幅度不同。
散戶參與度不高
首次減半後升近200倍，第二次減半後升幅為100倍，第三次減半後升約30倍；所以，按此推論，2020年5月後比特幣有不少潛在上升空間。其次，比特幣的散戶參與度不高，很多投資者皆認為虛擬貨幣虛無飄渺，與傳統投資如磚頭大相逕庭。
經2017年大幅上升後，雖然吸引了不少機構投資者進入，不過大多是市場莊家，只為提供流動性以及進行套戥，賺取價差。正因看好比特幣的人並非一面倒，所以現時並沒出現過度投機或泡沫的情況出現，價格仍有上升空間。
值博率方面，因為比特幣波幅誇張，上升浪可達數十倍，下跌浪亦貼近八至九成，例如於最近的一個大型下跌浪，比特幣由2017年12月的20,000美元跌至2019年初的3,000美元左右。不過，虛擬貨幣炒家推算比特幣在2020年有可能見60,000美元，以現時7,000美元計算，上升幅度超過8倍；以最差情況下跌八成量度，仍有大於10倍值博率。
降槓桿控制風險
下跌八成實為誇張，使不少投資者退卻，不過投資者對應此等特大波幅資產，可以進行降槓桿處理（De-leveraging）。舉例，若投資者能承受最多兩成虧損，便應只投入四分之一資金作這筆投機；即100萬元的投資額只能限制投入25萬元，若不幸下跌八成，便能把虧損控制至20萬以內。這個方法經常被機構投資者所使用，以應對大波動資產的投資。
至於投資比特幣的途徑，現時有不少第三方虛擬貨幣交易所，如Binance、Bitfinex、Bitmex等，投資者可以按交易所的交易量作參考，交易量愈高，理論上買賣差價愈低，流動性愈高，也愈安全。不過，若對第三方交易所不放心，亦可以考慮芝加哥商品交易所（CME）的比特幣期貨，CME為全球數一數二的交易所，可信度較高，相對較安全。現時已有數家券商支援買賣CME的比特幣期貨，總體而言，虛擬貨幣投資已較數年前方便。不過，虛擬貨幣絕對是一項高風險投資，引用李嘉誠名言，投資者須「量力而為」，做好風險管理。